Oil Revenues as a Driver of Macroeconomic Shocks: A Structural Vector Autoregression (SVAR) Analysis of the Interlinkages among Economic Growth, Inflation, and Exchange Rate in Iraq

Wafi Salam Sulaiman Al-Suwaidi, Ministry of EducationFollow
Saif Al-Din Muhannad Abdul Qadir Al-Sarraf, College of Administration and Economics, University of Mosul

Abstract

This study investigates the structural impact of oil revenue shocks on the Iraqi economy over the period 1990–2024 using a Structural Vector Autoregression (SVAR) model. The analysis focuses on the dynamic interactions among oil revenues, economic growth, inflation, and the exchange rate. The results of the Phillips–Perron unit root test indicate that all time-series variables are stationary at level, justifying the estimation of the model in levels. The findings reveal that oil revenue shocks exert an immediate and statistically significant effect on inflation, whereas no significant contemporaneous impact is observed on either economic growth or the exchange rate. Furthermore, the impulse response functions demonstrate that the effects of oil shocks are concentrated in the short and medium term before gradually dissipating over time. The forecast error variance decomposition analysis identifies inflation as the primary transmission channel through which macroeconomic shocks propagate within the Iraqi economy. The study concludes that the persistent vulnerability of the Iraqi economy is largely attributable to its continued dependence on oil revenues, highlighting the need to promote economic diversification and strengthen price stability in order to mitigate the adverse effects of oil-related shocks.

Keywords

Oil Revenues; Structural Shocks; Structural Vector Autoregression (SVAR); Economic Growth; Inflation; Exchange Rate; Iraqi Economy.

Recommended Citation

Al-Suwaidi, Wafi Salam Sulaiman and Qadir Al-Sarraf, Saif Al-Din Muhannad Abdul (2026) "Oil Revenues as a Driver of Macroeconomic Shocks: A Structural Vector Autoregression (SVAR) Analysis of the Interlinkages among Economic Growth, Inflation, and Exchange Rate in Iraq," Muthanna Journal of Administrative and Economics Sciences: Vol. 16 : Iss. 3 , Article 6.
Available at:

عنوان البحث

الإيرادات النفطية كمحرك للصدمات الاقتصادية الكلية: قراءة باستخدام نموذج الانحدار الذاتي المتجه الهيكلي (SVAR) للترابطات بين النمو الاقتصادي والتضخم وسعر الصرف في العراق

اسم الباحث

وافي سلام سليمان السويدي ، سيف الدين مهند عبد القادر الصراف

المستخلص

تهدف هذه الدراسة إلى تحليل الأثر الهيكلي لصدمات الإيرادات النفطية في الاقتصاد العراقي خلال المدة (1990 – 2024) باستخدام نموذج الانحدار الذاتي المتجه الهيكلي (SVAR)، من خلال فحص التفاعلات الديناميكية بين الإيرادات النفطية والنمو الاقتصادي والتضخم وسعر الصرف. أظهرت نتائج اختبار Phillips–Perron استقرار جميع السلاسل الزمنية عند المستوى، مما برر تقدير النموذج بالمستويات. وكشفت النتائج أن صدمات الإيرادات النفطية تؤثر بصورة معنوية وفورية في التضخم، في حين لم يظهر تأثير آني معنوي في النمو الاقتصادي أو سعر الصرف. كما أوضحت دوال الاستجابة للصدمة أن آثار الصدمات النفطية تتركز في الأجلين القصير والمتوسط قبل أن تتلاشى تدريجياًً. وأكد تحليل تجزئة تباين خطأ التنبؤ الدور المحوري للتضخم بوصفه القناة الرئيسة لانتقال الصدمات الاقتصادية الكلية. وتستنتج الدراسة أن هشاشة الاقتصاد العراقي ترتبط باستمرار الاعتماد الريعي، مما يستدعي تعزيز التنويع الاقتصادي ودعم الاستقرار السعري للحد من آثار الصدمات النفطية.