•  
  •  
 

Abstract

More than 90% of Iraq’s government revenue comes from oil, which leaves the general budget structurally exposed to whatever happens outside its borders. This study asks how three types of external pressure — oil price volatility, disruptions in international financial transfers, and geopolitical uncertainty — actually reach the Iraqi budget, and over 2004Q1–2025Q3, a span covering three full cycles of external stress. To trace these channels separately, the study uses a Structural Vector Autoregression (S-VAR) model estimated on quarterly data via equation-by-equation OLS, with lower-triangular restrictions from economic theory identifying the structural shocks. The oil price channel is measured directly; the financial-transfer channel is captured through a purpose-built composite index (FSEI); and geopolitical uncertainty is proxied by the GPR index of Caldara and Iacoviello. Bootstrap confidence intervals (2,000 replications) are computed for all structural coefficients. Oil prices dominate the budget’s short-run response, explaining 67.3% of deficit variance at one quarter out — but that dominance fades. The financial-transfer channel tells the opposite story: it starts small (8.4% at one quarter) and grows to 28.9% after twelve quarters, a shift that holds at the 95% bootstrap confidence level. By the eighth quarter, its cumulative impact on the budget overtakes that of oil prices. In other words, the slower-moving channel ends up mattering more than the one everyone watches. This has a direct policy implication: managing oil-price risk alone — through a stabilization fund indexed to multi-year averages, for instance — addresses the more visible half of the problem. The financial-transfer and geopolitical channels need their own instruments, such as diversified international payment corridors and institutional monitoring of the GPR and FSEI indices as early-warning signals, or the quieter, more persistent source of fiscal vulnerability goes unaddressed.

Keywords

Iraqi Budget; External Pressure Shocks; Geopolitical Risk Index (GPR); S-VAR Model; Rentier Economy

عنوان البحث

أثر الضغوط الخارجية والتوترات الإقليمية على الموازنة العامة العراقية تحليل قيا ي سي للمدة (2025 2004)

اسم الباحث

إقبال هاشم اللامي ، سهيلة عبد الزهرة مستور الحجيمي

المستخلص

العراق، في جوهره، اقتصاد نفطي: أكثر من % 90 من إيرادات الدولة مصدرها النفط. ولهذا فإن أي صدمة خارجية سواء في أسعار النفط، أو في قنوات التحويل المالي الدولي، أو في توترات الإقليم تنتقل مباشرة إلى الموازنة العامة من دون أي حاجز حقيقي يمتص أثرها. هذا البحث يطرح سؤالا محوريا: كيف تصل هذه الضغوط الخارجية إلى موازنة الدولة بالضبط؟ وهل أصبحت أكثر ضراوة مع مرور الوقت؟ للإجابة عن هذا السؤال، اعتمد البحث نموذج VAR-S الهيكلي، القادر على تمييز قنوات انتقال الصدمات الخارجية وتحديد العلاقات السببية بين المتغيرات وفق قيود مستمدة من النظرية الاقتصادية. وتغطي الدراسة المدة من الربع الأول 2004 حتى الربع الثالث 2025 ، بما يشمل ثلاث دورات كاملة من الضغط الخارجي النتيجة الرئيسية: استجابة الموازنة للصدمات الخارجية ازدادت حدة بشكل منهجي من دورة إلى أخرى. هذا ليس مجرد سوء حظ متكرر، بل هو دليل على تدهور هيكلي حقيقي في متانة المالية العامة العراقية.

الكلمات المفتاحية

الموازنة العراقية، صدمات الضغوط الخارجية، مؤشر المخاطر الجيوسياسية، نموذج S VAR الاقتصاد الريعي

Download

Share

COinS